In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 68, no. 2
Mária Režňáková - Jan Pěta - Michal Karas
Detaily:
Rok, strany: 2020, 168 - 187
Jazyk: eng
Kľúčové slová:
mergers in mechanical engineering, operating synergies, capital cash flow, value of synergies, classification and regression trees;
JEL Classification: G34, G32, L20
Typ článku: Vedecký článok / Article
Typ dokumentu: PDF / PDF
O článku:
V tomto článku prezentujeme model predikce synergie, která vzniká při spojování podniků. Nejdříve jsme se zabývali postupem stanovení hodnoty synergie. Pro výzkum jsme si zvolili fúze soukromých strojírenských podniků, proto jsme ke stanovení hodnoty synergie použili metodu diskontovaného kapitálového cash flow. Zkoumané fúze jsme dle hodnoty synergie rozdělili do dvou skupin, na úspěšné a neúspěšné fúze. Obě skupiny byly dál zkoumané za účelem identifikovat finanční poměrové ukazatele, které nabývají statisticky významně rozdílné hodnoty ve skupinách. Tyto ukazatele byly použity ke stanovení pravidla pro rozlišení fúzí, u kterých došlo ke zvýšení hodnoty, tj. vznikla kladná synergie od těch, u kterých došlo k poklesu hodnoty. K odvození pravidla byla použita metoda rozhodovacích stromů. Vytvořený model dosahuje 92% přesnost na zkoumaném vzorku.
In this paper we present a method of calculating the value of synergy resulting from mergers between private companies as well as a model for the prediction of potential synergy values in contemplated mergers (M&A deals). We first examined the process of determining the value of a synergy. Since we analysed mergers involving private mechanical engineering companies, we used the dis-counted capital cash flow method for the determination of the synergy value. We divided the selected mergers according to the achieved synergy value into two groups, i.e. into successful mergers and failed mergers. We then analysed the two groups in order to identify financial ratios with statistically significant differences (deviations). We then used those ratios to establish a rule for the differentiation between mergers that would increase in business value, i.e. with positive synergy, and those whose value would decrease. A decision rule was developed using the classification and regression trees method. In the research sample, the developed model distinguished successful merger from failed ones with 92% accuracy.
Ako citovať:
ISO 690:
Režňáková, M., Pěta, J., Karas, M. 2020. Prediction of Synergies in Mergers. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 68, no.2, pp. 168-187. 0013-3035.
APA:
Režňáková, M., Pěta, J., Karas, M. (2020). Prediction of Synergies in Mergers. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 68(2), 168-187. 0013-3035.
O vydaní:
Vydavateľ: Ekonomický ústav SAV / Ekonomický ústav SAV
Publikované: 25. 3. 2020