In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 69, no. 6
Veronika Miťková 
- Vladimír Mlynarovič
- Vladimír MlynarovičDetaily:
Rok, strany: 2021, 604 - 626
Jazyk: eng
Kľúčové slová:
Black-Litterman approach, private pension funds, investment strategies;
JEL Classification: G11
Typ článku: Vedecký článok / Article
Typ dokumentu: PDF / PDF
O článku:
Článok prezentuje aplikáciu portfóliových techník vrátane navrhnutej modifikácie Black-Littermanovho prístupu k hodnoteniu výkonnosti na trhu súkromných slovenských penzijných fondov a skúma, ako efektívne sú investičné stratégie spoločností na trhu špecifických penzijných fondov, či výsledky investičných stratégií spoločností korešpondujú s oficiálne deklarovanými typmi stratégií v priestore riziko-výnos, a či legislatívne zmeny týkajúce sa penzijného trhu ovplyvňujú stratégie týchto fondov. Konštrukciou efektívnych hraníc sú identifikované relatívne pozície jednotlivých fondov v rôznych prostrediach. Výsledkom je, že investičné stratégie vytvárajú klastre pre konzervatívne, vyvážené a indexové fondy, kým rastové fondy vykazujú vyšší rozptyl v stratégiách. Legislatívne zmeny týkajúce sa hlavne rizikovejších fondov mali významný efekt na investičné stratégie rastových fondov. Výsledky poukazujú na silné pôsobenie legislatívnych zmien a investičných rozhodnutí.
The paper presents applications of portfolio techniques including proposed modification of the Black-Litterman approach for pension funds’ performance evaluation on the Slovak private pension funds markets and deals with: how effective are the investment strategies of companies on the market of specific pension funds; if the investment strategies outcomes match the companies' officially declared fund strategy type in a risk-return space; and if the legislative changes on the pension market segment impact those funds strategies. Relative positions of single funds are identified by constructing efficient frontiers in various spaces. As a result, the investment strategies create clusters for conservative, balanced, and index funds, while the growth funds have higher strategies variance. It is shown that the legislative changes concerning mainly more risky funds have an important influence on the second pillar growth funds investment strategies. The results show high interactions between legislative changes and investment decisions.
Ako citovať:
ISO 690:
Miťková, V., Mlynarovič, V. 2021. Efficiency on the Slovak Private Pension Funds Markets and Legislative Changes Effects Analysis. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 69, no.6, pp. 604-626. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2021.06.03
APA:
Miťková, V., Mlynarovič, V. (2021). Efficiency on the Slovak Private Pension Funds Markets and Legislative Changes Effects Analysis. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 69(6), 604-626. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2021.06.03
O vydaní:
Vydavateľ: Ekonomický ústav SAV / Ekonomický ústav SAV
Publikované: 10. 8. 2021