In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 62, no. 8
Milan Bouda - Tomáš Formánek
Detaily:
Rok, strany: 2014, 805 - 822
Kľúčové slová:
DSGE model, housing sector, conditional forecasts, loan to value (LTV)
JEL Classification: C11, C51, E17, R39
Typ článku: Vedecký / Article
O článku:
V tomto článku je prezentován teoretický rámec i praktické aplikace modelu dynamické stochastické všeobecné rovnováhy (DSGE) pro malé otevřené ekonomiky s propracovaným sektorem bydlení. Tento model je využit pro analýzu dynamiky sektoru bydlení a pro tvorbu scénářových (podmíněných) predikcí pro Českou republiku a Slovenskou republiku, včetně jejich vzájemného srovnání. Empirická část článku je postavena zejména na využití bayesovských metod, vyhodnocení odhadnutého modelu a tvorbě funkcí odezvy při alternativně zvolených hodnotách makroekonomických ukazatelů rizika v sektoru bydlení (LTV – loan to value). Analýzou funkcí odezvy byl identifikován významný procyklický vliv vyšších hodnot ukazatele LTV.
In this paper, we introduce and use a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model tailored for analysis of small open economies, which is further amended to encompass housing sector-specific dynamics and to generate relevant insight and conditional forecasts for the housing sector. We analyse and compare the housing sector dynamic behaviour for the Czech Republic and the Slovak Republic. The empirical part of our paper consists of Bayesian estimation and evaluation of the model, impulse response analysis and conditional forecasts under alternative macroeconomic policy scenarios. We find significant pro-vo¬latile impact of higher loan to values (LTVs) for both economies analysed. This effect is observed both in IRFs and conditional forecasts calculated using different LTV-based scenarios.
Ako citovať:
ISO 690:
Bouda, M., Formánek, T. 2014. Housing Sector-specific DSGE Model with Applications to Czech and Slovak Economies. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 62, no.8, pp. 805-822. 0013-3035.
APA:
Bouda, M., Formánek, T. (2014). Housing Sector-specific DSGE Model with Applications to Czech and Slovak Economies. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 62(8), 805-822. 0013-3035.