In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 65, no. 2
Peter Tóth
Details:
Year, pages: 2017, 107 - 124
Keywords:
dynamic factor model, real activity, short-term forecasting
JEL Classification: C52, C53, E23, E27
Article type: Vedecký / Article
About article:
Cieľom tejto štúdie je odhad malého dynamického faktorového modelu (DFM) na krátkodobú prognózu slovenského HDP. Model prognózuje vývoj reálnej aktivity podľa mesačných indikátorov, ako sú tržby, zamestnanosť, zdravotné odvody, export a zahraničné prieskumy. Prognózy modelu sú presnejšie v porovnaní s naivnými modelmi, ktoré neberú do úvahy vývoj mesačných dát. Tento výsledok platí najmä na najkratšom horizonte prvého štvrťroka a na intervale vyhodnotenia vrátane krízy v rokoch 2008 – 2009. Z toho môžeme usúdiť, že náš malý DFM je hodnoverným ukazovateľom bodov zvratu hospodárskeho cyklu na Slovensku. Ďalej, model umožňuje časté a automatické aktualizácie prognóz HDP po každom zverejnení nových mesačných dát. Preto môže byť užitočným nástrojom pre inštitúcie, ktoré monitorujú vývoj mesačných indikátorov reálnej aktivity.
The aim of this paper is to estimate a small dynamic factor model (DFM) for nowcasting GDP growth in Slovakia. The model predicts the developments of real activity based on monthly indicators, such as sales, employment, employers’ health care contributions, export and foreign surveys. The forecast accuracy of the model prevails over naive models that ignore monthly data. This result holds especially on the shortest horizon of one quarter ahead and on the evaluation period including the crisis of 2008 – 2009. Thus we may conclude that our small DFM is a valuable indicator of business cycle turning points in Slovakia. Further, the model allows for frequent and automatic updates of the GDP forecast each time new monthly data becomes available. This makes it useful for institutions which monitor the developments of monthly indicators of real activity.
How to cite:
ISO 690:
Tóth, P. 2017. Nowcasting Slovak GDP by a Small Dynamic Factor Model. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 65, no.2, pp. 107-124. 0013-3035.
APA:
Tóth, P. (2017). Nowcasting Slovak GDP by a Small Dynamic Factor Model. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 65(2), 107-124. 0013-3035.