In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 64, no. 10
Eduard Nežinský - Vladimír Baláž 
Details:
Year, pages: 2016, 923 - 936
Keywords:
forecasting, confidence indicators, ARMA models
JEL Classification: E37, C53
Article type: Vedecký / Article
About article:
Tento článok analyzuje prediktívnu silu predstihových ukazovateľov pre vývoj priemyselnej produkcie, cien výrobcov a zamestnanosti v Českej republike, Slovenskej republike, Maďarsku a Poľsku (krajiny V4). Aplikuje sa Grangerov test kauzality na detekciu potenciálnej príčinnej súvislosti medzi predstihovými ukazovateľmi a ukazovateľmi skutočného vývoja ekonomiky. Následne sa identifikujú najlepšie modely OLS s autoregresívnymi členmi doplnené o predstihové indikátory. Presnosť predikcií takýchto modelov je testovaná v porovnaní s benchmarkovými modelmi ARMA prostredníctvom Dieboldovho-Marianovho testu. Všetky OLS modely poskytli lepšie výsledky z hľadiska prediktívnej sily ako naivné modely. Závery porovnaní indikujú, že predstihové ukazovatele reflektujú trendy budúceho vývoja v nasledujúcich 1 – 2 mesiacoch, a nielen názory ekonomických agentov založené na súčasných alebo minulých vývojových trendoch.
This paper examines predictive power of the confidence indicators for developments in industrial output, producer prices and employment in the Czech and Slovak Republics, Hungary, and Poland (V4 countries). The Granger Causality tests are used for establishing potential causation between the confidence indicators and real economy data. The best OLS models with autoregressive terms complemented by confidence indicators are selected and their predictive accuracy is tested against the ARMA benchmarks with the Diebold-Mariano test. All OLS models performed better than the naïve ones .We conclude that the actual CI variables seem to reflect future patterns of economic development in next 1 – 2 months, and not just opinions by economic agents based on current or past economic trajectories.
How to cite:
ISO 690:
Nežinský, E., Baláž, V. 2016. Are the Confidence Indicators Meaningful for Forecasting Real Economy? Testing Power of Confidence Indicators for Industry Output, Prices and Employment in the Visegrád Group Countries. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 64, no.10, pp. 923-936. 0013-3035.
APA:
Nežinský, E., Baláž, V. (2016). Are the Confidence Indicators Meaningful for Forecasting Real Economy? Testing Power of Confidence Indicators for Industry Output, Prices and Employment in the Visegrád Group Countries. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 64(10), 923-936. 0013-3035.