Facebook Instagram Twitter RSS Feed PodBean Back to top on side

Calculation of the Capital Requirement Using the Monte Carlo Simulation for Non-life Insurance

In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 64, no. 9
Vladimír Mucha - Michal Páleš - Katarína Sakálová

Details:

Year, pages: 2016, 878 - 893
Keywords:
Monte Carlo simulation, types of insurance, Solvency II, solvency capital requirement, internal model JEL Classification: G22, C63
Article type: Vedecký / Article
About article:
Cieľom príspevku je poukázať na možnosť využitia metódy Monte Carlo v rámci redukcie rizika v rámci vytvoreného čiastočného interného modelu aplikáciou určitej formy poistenia. Je zameraný na oblasť neživotného poistenia, v ktorej je na popísanie rozdelenia celkovej škody v danom portfóliu poistných zmlúv vhodný kolektívny model rizika. Základom je metodológia uvedenej simulačnej metódy, na základe ktorej je možné generovanie hodnôt celkového poistného plnenia a ich štatistické spracovanie pre potrebu merania hodnoty kapitálovej požiadavky na zabezpečenie solventnosti. V ko¬nečnom dôsledku príspevok predstavuje simulácie ako efektívny riešiteľský nástroj, ktorý umožňuje vytváranie interaktívnych štúdií v procese riadenia rizika. Prezentovaná metodológia je realizovaná využitím jazyka VISUAL BASIC for Applications v prostredí Microsoft Excel. To vytvára potenciál na vytvorenie aktuárskeho softvéru na riešenie problematiky redukcie rizika aplikáciou rôznych foriem poistenia. Flexibilnú reakciu na zmenu danej formy poistenia, resp. jej parametrov možno využiť aj v rámci optimalizácie výberu vhodného scenára.
The aim of the paper is to demonstrate the possibility of using the Monte Carlo method within the field of risk reduction within the framework of a developed model by applying a particular form of insurance. It is focused on the area of non-life insurance in which the collective risk model is suitable for describing the total claims in a given portfolio of insurance contracts. The Monte Carlo simulation method is the starting point, from which one can generate values of the total claim amount and their statistical treatment for the needs of measuring the value of the capital required to ensure solvency. As a final result the paper presents simulations as an effective problem solving tool, by enabling the development of interactive studies in the risk management process. The methodology presented makes use of Visual Basic for Applications under Microsoft Excel. This opens up the potential of developing actuarial software for solving risk reduction problems by applying various forms of insurance. Given the ability of the method to react flexibly to changes in the given form of insurance or its parameters it can be used also to optimise the choice of suitable scenarios.
How to cite:
ISO 690:
Mucha, V., Páleš, M., Sakálová, K. 2016. Calculation of the Capital Requirement Using the Monte Carlo Simulation for Non-life Insurance. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 64, no.9, pp. 878-893. 0013-3035.

APA:
Mucha, V., Páleš, M., Sakálová, K. (2016). Calculation of the Capital Requirement Using the Monte Carlo Simulation for Non-life Insurance. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 64(9), 878-893. 0013-3035.