In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 62, no. 2
Ľuboš Pavelka - Alexander Turan
Details:
Year, pages: 2014, 199 - 218
Keywords:
Keywords: central banks, financial crisis, gold, monetary gold, gold reserves, investment, store of value, medium of exchange
JEL Classification: E31, E42, E58, G01, Q32
Article type: Vedecký / Article
About article:
Zlato sa historicky vymedzilo ako prostriedok výmeny. Jeho úloha je nezanedbateľná aj v súčasnosti, odráža totiž nedôveru v tzv. fiat meny a turbulencie na trhoch s hlavnými rezervnými menami a dlhopismi denominovanými v týchto menách. Po roku 2009 sa mení trend centrálnych bánk znižovať objem zlatých rezerv smerom k ich zvyšovaniu. Investori sa rovnako obracajú k zlatu ako investícii a zvyšujú objem vzácnych kovov vo svojich portfóliách. Vysoká cena zlata prelomila rekord v nominálnom vyjadrení, no v parite kúpnej sily nedosiahla úroveň z roka 1980. Zvyšovanie likvidity zo strany centrálnych bánk, ako aj celková situácia počas globálnej hospodárskej krízy však zhoršujú dôveru investorov v papierové peniaze. V predkladanom článku sa autori venujú analýze cien zlata a faktorov, ktoré vplývajú na jeho cenu, a zároveň uvádzajú odhady ďalšieho vývoja cien.
Gold has been historically defined as the medium of exchange. Its role is significant even today, reflecting lack of confidence in fiat currencies and turbulences in the markets with the major reserve currencies and bonds denominated in them. Until 2009, there was an apparent trend of central banks to reduce the volume of gold reserves. However, after the full break out of the financial crisis in 2008, the trend reversed towards greater hoarding of gold. Investors are also turning to gold as an investment and increase the volume of precious metals in their portfolios. High gold price broke a record in nominal terms, however, in real terms, did not reach 60% of the price level from 1980. In submitted paper, the authors devote themselves to the analysis of gold prices and factors affecting it and present the estimates of the future price development.
How to cite:
ISO 690:
Pavelka, Ľ., Turan, A. 2014. Expanzia tezaurácie zlata ako dôsledok straty dôvery vo svetové meny. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 62, no.2, pp. 199-218. 0013-3035.
APA:
Pavelka, Ľ., Turan, A. (2014). Expanzia tezaurácie zlata ako dôsledok straty dôvery vo svetové meny. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 62(2), 199-218. 0013-3035.