In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 70, no. 1
Lorenzo Danieli - Petr Jakubik 
Detaily:
Rok, strany: 2022, 3 - 21
Jazyk: eng
Kľúčové slová:
early warning system, insurance sector, financial distress;
JEL Classification: G01, G12, G22, E44
Typ článku: Vedecký článok / Article
Typ dokumentu: PDF / PDF
O článku:
Tato studie navrhuje model systému včasného varování složeného z makrofinančních a firemních ukazatelů, které by mohly pomoci předvídat potenciální finační obtíže v evropském pojišťovacím sektoru. Finanční obtíže jsou definovány jako období, ve kterých ceny akcií pojišťoven padají a současně CDS spready prudce rostou. Model je odhadnut pomocí vzorku 36 pojišťoven, které jsou kótovány na finančních trzích. Na základě binomické logitové specifikace panelu s fixními efekty, naše empirické výsledky naznačují, že ekonomické přehřívání, které by se mohlo projevit vysokým ekonomickým růstem, inflací a úrokovými sazbami, má negativní dopad na stabilitu pojišťovacího sektoru. Na úrovni firem zvyšuje pravděpodobnost výskytu finančních obtíží pokles návratnosti aktiv a účetní hodnoty nebo zvýšení provozních nákladů.
This study proposes an Early Warning System model composed of macro-financial and company-specific indicators that could help to anticipate a potential market distress in the European insurance sector. A distress is defined as periods in which insurance companies’ equity prices crash and CDS spreads spike simultaneously. The model is estimated using a sample of 36 insurance companies that are listed. Based on a fixed-effects panel binomial logit specification, empirical evidence shows that economic overheating that could be manifested by high economic growth, inflation and interest rates have negative impact on insurance sector stability. At the company level, a drop in return on assets and price-to-book value or raising operating expenses increase the likelihood of distress occurrence.
Ako citovať:
ISO 690:
Danieli, L., Jakubik, P. 2022. Early Warning System for the European Insurance Sector. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 70, no.1, pp. 3-21. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2022.01.01
APA:
Danieli, L., Jakubik, P. (2022). Early Warning System for the European Insurance Sector. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 70(1), 3-21. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2022.01.01
O vydaní:
Vydavateľ: Ekonomický ústav SAV / Ekonomický ústav SAV
Publikované: 28. 2. 2022