Facebook Instagram Twitter RSS Feed PodBean Back to top on side

Testing Prospect Theory Parameters and the Impact of Human Capital in the Business Domain

In: Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 69, no. 4
Andrea Zelienková Číslo ORCID
Detaily:
Rok, strany: 2021, 423 - 442
Jazyk: eng
Kľúčové slová:
risk aversion, loss aversion, weighting function parameter, human capital; JEL Classification: D22, D81, D91
Typ článku: Vedecký článok / Article
Typ dokumentu: PDF / PDF
O článku:
Tento príspevok prispieva k súčasným poznatkom o testovaní parametrov prospektovej teórie v podnikateľskej doméne. Tento výskum sledoval tri ciele. Prvým cieľom bolo vyvodiť parametre averzie k riziku, averzie k strate a funkcie váh pravdepodobnosti na vzorke podnikateľov s použitím metodiky Tverskeho a Kahnemana (1992). Druhým cieľom bolo preskúmať rozdiely v parametroch prospektovej teórie na základe výkonu podniku. Tretím cieľom bolo testovanie rozdielov v rizikových preferenciách na základe investovaného ľudského kapitálu, teda vzdelania a podnikateľského zázemia rodičov. Zistenia ukázali, že podnikatelia vyhľadávali riziko, mali pomerne nízku averziu k strate a priemernú schopnosť odhadovať pravdepodobnosť. Vysokoškolsky vzdelaní podnikatelia mali vyššiu schopnosť odhadovať pravdepodobnosť v porovnaní s podnikateľmi bez vysokoškolského vzdelania. V súvislosti s výkonom podniku sa ukázalo, že podnikatelia vo fáze stabilizácie vyhľadávali riziko najviac, čo je v rozpore s efektom reflexie predloženým Fiegenbaumom a Thomasom (1988). Výsledky tohto výskumu naznačujú, že podnikatelia sa od iných vysoko úspešných jedincov odlišujú skôr postojom k strate než postojom k riziku.
This paper contributes to the current body of knowledge regarding prospect theory parameter testing in the business domain. The aim of this research was threefold. First, the methodology of Tversky and Kahneman (1992) was used to extract parameters for risk aversion, loss aversion and weighting function from a sample of entrepreneurs. Second, differences in the prospect theory parameters dependent on the business performance were examined. Third, differences in risk preferences based on human capital investments, thus education and parental entrepreneurial background, were tested. Findings showed that entrepreneurs are risk-seeking, have quite low loss aversion and an average ability to estimate probabilities. It was shown that entrepreneurs with a university degree have higher ability to estimate probabilities than entrepreneurs without university education. Regarding business performance, it was shown that entrepreneurs in the stabilization phase were the most risk-seeking, which is contradictory to the reflection effect proposed by Fiegenbaum and Thomas (1988). Results of this research suggest that entrepreneurs differ from other high-achieving individuals in their attitude toward loss rather that risk-seeking attitude.
Ako citovať:
ISO 690:
Zelienková, A. 2021. Testing Prospect Theory Parameters and the Impact of Human Capital in the Business Domain. In Ekonomický časopis/Journal of Economics, vol. 69, no.4, pp. 423-442. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2021.04.05

APA:
Zelienková, A. (2021). Testing Prospect Theory Parameters and the Impact of Human Capital in the Business Domain. Ekonomický časopis/Journal of Economics, 69(4), 423-442. 0013-3035. DOI: https://doi.org/10.31577/ekoncas.2021.04.05
O vydaní:
Vydavateľ: Ekonomický ústav SAV / Ekonomický ústav SAV
Publikované: 3. 5. 2021